财经风云--突发!全球最大铜矿工人又罢工 供应再临尖峰时刻 或将改变行业格局?

caijing 发布于 2019-6-18 16:37:00

 

突发!全球最大铜矿工人又罢工 供应再临尖峰时刻 或将改变行业格局?
  期货日报

 

  近日,Codelco旗下最大铜矿罢工引发新的供应担忧。据了解,全球最大铜生产商智利国家铜业公司(Codelco)旗下Chuquicamata铜矿约3200名工会工人于6月14日凌晨五点开始罢工,所有通往铜矿的道路都被封锁。分析人士认为,工人罢工可能直接影响不大,但由此产生的蝴蝶效应可能会导致全球铜矿供需格局的紧张。Codelco为全球最大铜生产商,其铜储量占全球已探明和基本探明储量的10%,年产铜180万吨,占全球产量的11%。而其Chuquicamata铜矿去年的铜产量为32.1万吨,约占全球铜矿供应的2%,因而罢工可能会使全球铜矿供应更加趋紧。

  长期来看,则需要持续关注罢工事件的发展,根据罢工的时长预计精铜产能的受影响情况,需求复苏、废铜政策变化以及宏观面中美贸易磋商的进展仍是市场后期关注的焦点。

  全球最大铜生产商工人罢工

  据外媒报道,因未能与公司达成一项协议,全世界最大的铜生产商智利国家铜业公司(Codelco)旗下的丘基卡马塔(Chuquicamata)铜矿约3200名工会工人上周五开始罢工。

  事实上,今年国际市场频频传出Codelco的Chuquicamata铜矿工人罢工的消息。针对矿工的薪资谈判,此前公司提出的合同方案为一次性支付980万比索(14100美元),实际工资增长1.2%。之后Codelco将金额提升43%至1400万比索,实际工资增长1.2%,同时希望工人签订27个月的合同,但谈判都并未能够达成一致,工会在上周一表示,还将继续寻找双方利益共同点。政府随后开始参与斡旋,但最后一轮斡旋依然无法取得成果,工会也同意举行罢工。

  据了解,Codelco正在斥资56亿美元,将Chuquicamata铜矿改造为地下矿山,该项目是Codelco对其核心资产进行的为期10年、耗资390亿美元大修工程的一部分,计划是将这座标志性矿山的寿命至少延长40年,还将使该公司在矿石品位下降和运营成本上升的同时能够保持较高的产量。一旦完全转为地下开采,Chuquicamata矿的年产量预计将达到32万吨精铜和1.5万吨钼。

  目前,Codelco的铜储量占全球已探明和基本探明储量的10%,年产铜180万吨,占全球产量的11%,而Chuquicamata 铜矿2018年其铜产出约32万吨,占全球总产量的约 1.5%。

  虽然罢工事件引发市场供应短缺预期,但内外盘面却无视利多消息,铜期货价格联袂下行。

  在昨天亚盘时段,伦铜走势偏强,北京时间15:00最新报价5821美元/吨,涨13美元,涨幅0.22%,沪铜主力合约在日盘期间开报价46310元/吨,收盘46150元/吨,跌310元,跌幅0.67%,主力1908合约全天成交量122456手减少7558手,持仓量增加8522手至249026手。


  而在夜盘期间,沪铜价格稍有回温,最终夜盘报收46300/吨,微涨0.30%,外盘期铜价格涨幅也大致维持在0.4%的水平。


  为什么明显利多消息无法在盘面反映?金瑞期货表示,出现这种现象说明铜价做空力量强大,没有有效的上涨驱动力。

  “历史经验表明, 太过一致性的观点往往会被打脸,需要重视铜价潜在的上涨动能。”金瑞期货认为,当前价格继续做空性价比很低,并不具备很大的安全边际和下跌空间。但也不得不说铜价上涨的动力并不足。

  多位市场人士也向期货日报记者表示,虽然铜矿罢工引发市场对供应短缺的担忧,但由于目前宏观数据表现平平,市场需求下滑,因此近期供需面仍处于偏宽松局面。

  具体来看,铜的终端消费市场在今年呈现“旺季不旺”的现象。上海有色网表示,今年除铜管企业开工率较去年同期相比有所提高之外,其他类别企业的开工率大都同比下降的趋势。

  同时,据中电联5月21日数据显示,今年1—4月份全国电网工程累计完成投资803亿元,同比下降19.1%。而6月12日,中国汽车工业协会公布数据显示5月国内汽车销量完成191.3万辆,同比下降16.4%。其中乘用车销量156.1万辆,同比下降17.4%。

  而从宏观来看,上周国内公布的数据显示,5月规模以上工业增加值同比5%,低于预期5.4%,1—5月份全国固定资产投资(不含农户)216043亿元,同比增长6.1%,低于预期7%,上述两个数据连续2个月下滑。中信期货表示,5月中国宏观数据表明经济增长下行压力仍存,在数据表现不佳的情况下,市场风险偏好会有所下降。

  铜矿供应紧缺,或将影响行业格局

  全球铜矿的供应紧缺,或将导致世界铜矿行业格局发生改变。

  主要生产商可能会为了保住自己的市场份额进行并购。2018年,全球黄金巨头巴里克黄金公司与兰德黄金投资公司合并,稳固了其全球最大黄金生产商的地位,使其对第二大黄金巨头纽蒙特有了压倒性的优势,无论从黄金储量、产量,还是公司股价来说都有了大幅度的提升。那么,在铜矿供应缺口增大的今年,铜矿巨头们会不会坐不住进行并购呢?

  其次,美洲地区连年遭受罢工困扰,除了最近的Chuquicamata铜矿罢工之外,中国五矿资源在秘鲁的邦巴斯(Las Bambas)铜矿在围绕补偿的谈判破裂后也遭受着罢工问题。相比之下,非洲地区也拥有着世界级的大型铜矿,例如卡莫阿铜矿,就在今年4月份有消息称,艾芬豪矿业公司正在考虑提高民主刚果卡莫阿铜矿的产能,将其建成世界第二大铜矿。同时,非洲作为尚未被开发的沃土,拥有着极大的资源潜力!铜矿的缺口或将导致全球铜矿开采中心的转移。


  从长期来看,市场人士均表示,需要继续关注事态发展,根据罢工的时长预计精铜产能的受影响情况,而从整个盘面情况来看,需求复苏、废铜政策变化以及宏观面中美贸易磋商的进展仍是市场后期关注的焦点。

  “此前,明显利多的信息却无法在盘面反应, 3—4月初铜价多头观点拥挤,市场上找不到空头观点。现在市场又截然相反,根本找不到多头,基本都属于低位振荡或明确看空。”对于后市,金瑞期货认为,假如“废铜收紧+需求复苏+中美和谈”,铜价将开启较大的反弹,但预计这种情形概率不大;而更可能是出现“废铜收紧+需求低迷+中美继续战火”的情形二,因此即使期铜价格出现反弹,力度也较小,还需要继续观察。

  中信期货则表示,宏观面上,美国对中国3000亿美元加征关税在即,市场波动将加剧;微观层面,下游消费市场明显较为乏力,其中,各地区铜杆订单整体情况一般,铜板带市场需求持平,铜管加工企业开工率稳定,铜棒开工率偏低,订单量不佳。

  短期来看,他们认为,需要关注美国加征关税及国内如和应对,当前铜价仍未摆脱弱势,预计伦铜 波动区间在 5800—6000 美元/吨,中线操作上可继续持有低位多单。

  一德期货研究员李金涛则表示,七月废六类转为限制进口,据悉审批较严格,资源类进口政策正在制定,今年废六直接转资源类可能性不大,需要关注企业进口许可发放情况。“当前产业对铜价有支撑, 但宏观仍面临经济下行风险的现实压力,短期依旧保持铜价艰难寻底的思路。美国年内降息预期越来越强,全球进入逆周期调节宽松氛围也存在可能,中长期可逢低做多头布局。”

 



 



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