财经风云--一周券商策略:疫情局部反复或致短期扰动 但仍看好跨年行情

caijing 发布于 2020-12-28 12:02:00

 

 一周券商策略:疫情局部反复或致短期扰动 但仍看好跨年行情
 新浪网 



上周欧美疫情仍在继续演绎、市场进入圣诞假期,国内来看近期召开的中央经济工作会议定调明年政策取向,强化反垄断已经开始进入执行阶段,市场整体横盘震荡,上证指数上周基本收平,市场日成交额最高达到9500亿元左右水平。

行业与主题方面,年末创业板指继续好于市场整体表现,上周军工板块表现强势,领涨市场;景气度较高的新能源汽车产业链尤其是中上游相关企业表现较好;传媒、通信和非银金融则表现疲弱。

关于本周(12.28-12.31)股市走势,新浪财经通过梳理多家机构的交易策略发现,部分券商表示国内外近期局部疫情反复,但跨年行情远未结束,市场继续复苏,配置上建议坚守顺周期主线。

中金公司策略认为,当前欧美疫情仍在继续演绎,更多国家开始限制交流(如日本等),但疫苗布置也在加快;中国近期局部疫情也有所反复,不过总体上,增长可能仍在继续复苏,强化反垄断正在逐步落地,市场重在结构性机会。

配置方面,中金策略建议,新能源及新能源汽车产业链上,继续关注中上游高景气的领域;科技及产业自主领域,关注科技硬件自下而上、逢低吸纳机会;消费在2021年可能在低基数上继续复苏,仍是自下而上选股的重点方向,包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费、医药等。周期性行业中,关注部分金属原材料、原油产业链等。

中信证券策略表示,2021慢涨“三部曲”的第一阶段预计至少延续到春节前后,岁末年初的多重扰动预计会导致市场局部投机性抱团瓦解,配置上,在坚守顺周期主线的同时围绕“五个安全”战略布局高性价比品种。

具体配置上,中信策略建议坚守顺周期主线,重点关注工业板块的基本金属和能源金属,可选消费板块的家电、汽车、家居等品种;跨年后建议布局十四五“五个安全”战略背景前期相对滞涨、具备长期空间的高性价比品种,主要包括军工、半导体、消费电子、种植链和种子等;局部抱团瓦解后,借调整继续配置前期快速轮动的新能源、医药和食品饮料中的龙头。

华泰策略表示,考虑春节前央行相对呵护流动性(过去10年间仅11/17年短端利率在节前上升)及“稳杠杆”/“不急转弯”政策基调、欧洲第三轮疫情发酵对全球再通胀逻辑的短期扰动,成长型顺周期相对占优。

华泰策略还表示,此外明年1月通信运营商大会、2月前低温雨雪天气或继续扩大取暖需求、3/4月疫苗量产前海外供需缺口仍在,分别对应短期通信/PCB、煤炭/燃气、纺服/家电阶段性机会。明年PPI同比与国债利率见顶前,银行保险的配置逻辑也继续顺畅。

海通策略认为,明年不像18年:当时货币政策明显收紧、企业盈利回落,明年政策略紧、盈利回升,16-17年是结构市,19年来是牛市。明年更像迷你版07年:宏观流动性收紧+企业盈利加速回升,牛市进入第三阶段,居民资金加速入市。

行业配置上,海通策略还指出,春季行情重视低估滞涨的大金融,明年全年主线仍是代表转型升级的科技和内需。

国盛策略认为,坚定信心,跨年行情远未结束,后续,继续看好当前到明年一季度的跨年行情,明年政策相比今年将边际收紧、但系统性收紧很难出现,在经济前高后低的复苏斜率变化下,政策的相机抉择也将更加灵活。

配置方面,国盛策略表示关注以下三条主线。一是景气确定性高的新能源汽车、光伏风电、机械、医药、白酒和电子等;二是关注政策和风险偏好驱动的新能源、半导体、军工等板块;三是全球经济共振复苏推动的有色、机械、石油、石化等板块。

国泰君安策略表示,3100-3500 震荡,调整便是布局良机。反垄断并非是“黑天鹅”,影响有限。经济复苏+政策温和退坡,沿春季躁动方向积极布局,推荐新能源、军工、原材料周期、可选消费。

广发策略指出,海外疫情再起波澜或使海外经济短期修复节奏放缓,但中期复苏展望不变。产品涨价主导因素不同对应持续性不同,短期难以对货币政策形成掣肘。

具体配置上,广发策略建议布局21年海外经济修复主线以备战“春季躁动”:一是景气修复持续的出口链(汽车零部件、家电);二是涨价配合产能/库存周期启动的制造业(工业金属、玻璃、通用机械)以及产业趋势向上/替代效应受益的新兴产业(新能源);三是景气拐点确认的低估低配大金融(银行、保险)。

安信策略认为在当前A股市场,国内基本面和流动性不再是影响市场的主要波动因素。中国疫情控制得力,经济持续复苏,政策“不急转弯”的表态、央行维护年末流动性平稳、年底的流动性出现了明显的边际改善。

安信策略还表示当前环境下,海外疫情存在一些不确定性,成长股行情可能率先演绎,周期股行情需要等待一些催化,例如海外疫苗、疫情与刺激政策等影响下,大宗商品价格出现走强,可能将带动A股周期股出现一波机会。

行业配置上,安信策略建议重点关注:军工、光伏、电子(半导体、苹果链)、汽车(包括新能源汽车)、白电、化工、有色、机械、券商等;主题重点关注:碳中和、生物育种、高端制造等。(陈秋霞 陈矿然)

 

 

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